O mundo opaco do comércio de carne americano pressiona agricultores

É quase impossível proteger um suíno de uma pandemia.

Como os surtos de coronavírus provocaram uma crise de carne nos EUA com fábricas fechadas e escassez de suprimentos, as margens das empresas de frigoríficos aumentaram mais de sete vezes em pouco mais de um mês. Mas os agricultores foram pressionados – os preços de seus animais permaneceram baixos, e muitos ficaram com uma reserva de animais quando os matadouros fecharam.

Alguns agricultores recebiam menos da metade do que outros recebiam, de acordo com as cotações de preços do Departamento de Agricultura dos EUA.

Analistas, agricultores e outros especialistas estão apontando para um canto obscuro da indústria de suínos – acordos que em alguns dias representam menos de 2% do mercado – como parte do problema subjacente.

Os chamados negócios negociados são uma maneira antiga de negociar suínos, permitindo negócios rápidos em dinheiro com animais para entrega em 14 dias ou menos. Eles são pouco utilizados porque a maioria dos contratos agora é feita a longo prazo, mas o USDA e outros coletam dados das negociações para sustentar os preços em todo o mercado. O maior problema com os negócios, dizem os agricultores, é que eles não estão atrelados ao preço da carne.

Os mecanismos opacos de precificação de gado dos Estados Unidos estão sob novo escrutínio depois que os lucros dos frigoríficos aumentaram em meio às paralisações das fábricas. O Departamento de Justiça dos EUA está investigando empresas para possíveis violações antitruste. Embora a investigação tenha começado antes do surto de coronavírus, a pandemia lançou essa pequena fenda do mundo das commodities para os holofotes do público. O USDA também está investigando separadamente o aumento das margens.

Como os suínos são cotados na América? É um sistema complexo que utiliza métodos variados, às vezes apenas contabilizando o custo do animal, e às vezes também considerando o preço da carne de porco. O USDA publica listas de transações em dinheiro, mas os spreads podem ser enormes.

Os métodos de preços estranhos e complicados tornaram-se ainda mais difíceis de navegar à medida que as plantas de processamento eram fechadas. Os empacotadores – as pessoas que matam e transformam suínos em costeletas e bacon – estavam comprando menos gado, mas como a demanda por carne era tão alta, suas margens dispararam. Os agricultores, por outro lado, foram forçados a sacrificar porcos com menos plantas abertas onde os animais poderiam ser processados.

Gap alarga

Nenhum segmento foi atingido com mais força do que os negócios negociados no mercado à vista. Com mais de 30% da capacidade offline, os empacotadores priorizaram o abate dos animais que já possuíam e os suínos vendidos pelos agricultores com contratos de longo prazo. Deixados de fora os agricultores ainda vendiam animais no mercado aberto.

“O mercado negociado caiu no chão”, disse Dermot Hayes, economista agrícola da Universidade Estadual de Iowa, por telefone.

Essa queda teve um impacto enorme. Embora os negócios sejam uma pequena parte do mercado, eles são usados ​​para calcular contratos em todo o setor. Eles também ajudam a orientar os futuros negociados na Chicago Mercantile Exchange, a referência global.

“É um grande problema e existe há muito tempo. Agora, temos uma incompatibilidade com a oferta e a demanda ”, disse Steve Meyer, economista da consultoria Kerns & Associates. Ele estima que os agricultores estão lidando com um estoque de 2,4 milhões de suínos, enquanto 400.000 foram sacrificados.

Sem ligação à carne

Nesta semana, como as frigoríficos ainda lutavam para operar em plena capacidade, os agricultores que negociavam no mercado spot negociado alcançavam uma média de US $ 38,38 por 100 libras, de acordo com dados do USDA . Enquanto isso, os suínos negociados em contratos com base em fórmulas que podem ser compostas por preços de animais ou carne são em média de US $ 64,26 .

Parte do problema do setor é que os negócios negociados não levam em consideração o preço da carne. Portanto, mesmo quando a carne suína no atacado está subindo, os preços dos animais podem permanecer baixos, dando sinais contraditórios aos agricultores que estão tentando se proteger.

Os agricultores têm pressionado por contratos vinculados aos preços da carne suína, garantindo que eles obtenham uma parte dos lucros dos embaladores. Mas esses contratos cobiçados são difíceis de encontrar.

O preço da carne suína, conhecido no setor como recorte, subiu 75% desde 9 de abril. Os contratos futuros de suínos em julho pouco mudaram nesse período. O CME Lean Hog ​​Index, um indicador do mercado de caixa, aumentou cerca de 19%.

“Quanto mais espalhados o dinheiro e o corte, mais difícil é a tomada de decisões de hedge”, disse Tim Hughes, que lidera o gerenciamento de margens de porco na Commodity & Ingredient Hedging LLC, em Chicago, por telefone.

Fonte: Bloomberg.