Emissão de bonds não altera rating da Marfrig, diz S&P
31 de maio de 2016
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31 de maio de 2016Fitch atribui boa nota para emissão de notas da Marfrig
A agência de classificação de risco Fitch atribuiu o rating ‘B+/RR4’ (B mais/RR4) à proposta da Marfrig Global Foods de emissão de US$ 750 milhões em notas globais seniores sem garantias reais, com vencimento em 2023.
As notas serão emitidas por meio da subsidiária Marfrig Holdings (Europe) e garantidas pela Marfrig. Os recursos da emissão serão utilizados para refinanciar a dívida existente e para finalidades gerais da empresa.
A nota considera a ampla carteira de produtos da empresa e sua diversificação geográfica, que reduz os riscos relativos a doenças, restrições comerciais e variação cambial.
“O índice dívida líquida ajustada/EBITDA da Marfrig era de 3,5 vezes no período de 12 meses encerrado em 31 de março de 2016, como resultado do desempenho satisfatório e da venda da Moy Park para a JBS em setembro de 2015. A Fitch acredita que o índice de alavancagem líquida ajustada da Marfrig se reduzirá para menos de 3,5 vezes em 2016, devido ao crescimento do EBITDA, à melhor gestão de ativos e de logística, ao volume estável de investimentos e à redução das despesas com juros. Segundo as estimativas da agência, a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da Marfrig será positiva em 2016”.
A agência, porém, ressalta que a Marfrig precisará melhorar esse fluxo de caixa nos próximos 24 meses e manter a alavancagem líquida acima de 4,5 vezes – 5,0 vezes para não perder a nota.
Por fim, na nota a Fitch considera que a liquidez da Marfrig adequada, com R$ 5,2 bilhões de caixa e aplicações financeiras, frente a uma dívida de curto prazo de R$ 2,2 bilhões.
Fonte: Valor Econômico, adaptada pela Equipe BeefPoint.
