Títulos da dívida do JBS dão 19% de retorno esse ano, maior do mundo

Os US$ 775 milhões em bônus da JBS com vencimento em 2023 deram um retorno de 19% neste ano, o maior entre os títulos de dívida vendidos por 39 empresas de alimentos com notas de crédito semelhantes e mais que o dobro do ganho médio de 8,1% para o setor, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

Os títulos da JBS estão sendo comercializados a mais de 100 centavos por dólar, ante apenas 87 centavos em setembro de 2013. A empresa reforçou os empréstimos para financiar cerca de US$ 3,6 bilhões em aquisições no último ano.

As recentes aquisições da JBS, incluindo a compra da Seara, também estão rendendo frutos.

A venda de alimentos com margens de lucro mais elevadas ajudou a JBS a reduzir sua dívida líquida para apenas 2,7 vezes os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização, o menor nível de alavancagem desde que a companhia abriu seu capital.

O rendimento dos títulos de dívida da JBS com vencimento em 2023 caiu 1,79 ponto porcentual neste ano, quatro vezes mais do que a média, para 6,12%, um sinal de confiança dos investidores em relação à capacidade da empresa de honrar seus compromissos.

A geração de caixa livre da JBS triplicou para R$ 2,14 bilhões no terceiro trimestre, impulsionada pela alta nos preços da carne, a queda nos custos com ração e a desvalorização do real em relação ao dólar.

A margem de lucro operacional da JBS subiu de 7,1%, há um ano, para 11,8% no terceiro trimestre à medida que a venda de produtos de maior valor agregado passou a representar uma maior fatia dos negócios.

A JBS também está se beneficiando do enfraquecimento da moeda brasileira, que se desvalorizou 13% desde o fim de junho, já que 84% de suas vendas são denominadas em dólares.

Fonte: Exame, resumida e adaptada pela Equipe BeefPoint.