BNDES levanta quase R$ 1,9 bi com block trade de JBS

O BNDES embolsou nesta manhã quase R$ 1,9 bilhão com a venda de mais uma fatia de suas ações da JBS. Em um block trade coordenado pelo BTG Pactual, o banco estatal se desfez de 50 milhões de papéis. Desde dezembro, a BNDESPar levantou mais de R$ 4,5 bilhões com a venda de ações da JBS. 

O block trade de hoje saiu a R$ 37,52, no preço da garantia firme dada pelo BTG. De acordo uma fonte que acompanhou a operação, a tesouraria da JBS voltou a comprar os papéis, o que sinaliza que a gigante das carnes ainda vê um desconto grande sobre seu valor de mercado. 

Com a venda desta quarta-feira, o BNDES reduz a posição da JBS para menos de 20%. A aposta do banco na companhia foi bastante lucrativa. Desde 2007, a BNDESPar colocou R$ 8,1 bilhões na JBS, com um retorno que bateu Ibovespa, CDI e a meta atuarial do fundo de pensão do BNDES. 

À medida em que o BNDES continue reduzindo sua posição na companhia ao longo dos próximos meses, a JBS poderá se livrar do overhang que pesa sobre os papéis. 

Na leitura de analistas, a JBS está descontada quando se considera o momento positivo, especialmente nos Estados Unidos. Na semana passada, os analistas do Thiago Duarte e Henrique Brustolin, do BTG Pactual, revisaram o preço-alvo para o papel, de R$ 50 para R$ 55, o que embute um potencial de valorização de mais de 45% sobre as atuais cotações. 

Pelas contas dos dois analistas, as ações da JBS negociam a um múltiplo de 3,7 vezes para o Ebitda projetado para 2022 e 4,6 vezes para 2023, o que está 20% abaixo do nível histórico. 

Atualmente, a JBS está avaliada em R$ 88 bilhões na bolsa. A posição do BNDES vale R$ 17 bilhões.

Fonte: Valor Econômico.